加密禅师 @crypto_chanshi 绝大多数人对于复利的理解是错误的,你可能不知道,极少有人能够靠复利获利。 以下这些,是复利谎言背后的10个真相。 其中包含了不确定性、连续性、对称性、预测、幂律分布、肥尾、下注、决策、贝叶斯、长期主义等多个有趣的因素。 一、世界被随机性主宰 未来是极度不确定的,并不存在一个清晰的轨迹,让你像爬坡一样每天进步一点点。 先看看随机游走假说。 这是金融学上的一个假说,认为股票市场的价格,会形成随机游走模式,因此它是无法被预测的: 1、1863年,法国的一名股票掮客朱利·荷纽最早提出这个概念。 2、1900年,法国数学家路易·巴舍利耶在他的博士论文《投机理论》中讨论了类似观念。 3、另一条主线是,爱因斯坦在他1905年的一篇论文中,从物理界的角度出发研究了“随机过程”,揭示了布朗运动,间接证明了原子和分子的存在。 4、回到金融。又过了整整半个世纪,1953年,莫里斯·肯德尔提出:股票市场价格的变动是随机的主张。 5、1964年,史隆管理学院的保罗·库特纳出版了《股票市场的随机性质》。 6、1965年,尤金·法马发表了《股票市场价格的随机游走》,正式形成这个假说。 7、1973年,普林斯顿大学波顿·麦基尔教授出版了《漫步华尔街》。 我个人很早以前看过这本书,但很坦率地说,极少有人能够第一次就读懂并接受麦基尔苦口婆心的观点:别瞎折腾了,买点儿指数基金吧! 即使读懂了,你也不甘心照他说的做。 这本书出版时间很早,许多洞见今天看起来也闪闪发光。例如谈及对基本面的专业分析未必靠谱,作者写道: 无数研究都显示了与此类似的结果。放射科专家在观察x光片时,竟然让30%具有肺病症状的光片从眼皮底下大大方方地溜走,尽管这些x光片已清清楚楚地说明了疾病的存在。 另一方面实验证明,精神病院的专业人员竟然不能把疯子从智者中分离出来。 随机性是个太大的话题。 笨人很难理解随机性这回事,而聪明人总觉得自己可以控制随机性。 例如,澳门赌场里押大小的赌桌前,假如连续出现了十次大,那么:新赌徒们就会继续跟着押大,认为大的运气正旺;老赌徒们则会押小,他们认为根据大数定律出现小的概率更大了。 可惜,二者都错了。新赌徒们迷信,老赌徒们犯了“小数”的谬误。 一个公正的大小游戏,每一次或大或小是没有记忆
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